基本消息面

周四（5月11日），美元指数窄幅震荡，目前交投于101.42附近。美元兑一篮子货币周三小幅回落0.2%，收报101.44数据显示美国4月通胀放缓幅度略大于预期，但交易员对美国货币政策前景的看法并不明朗。

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美国劳工部周三的一份报告显示，美国消费者物价同比涨幅在4月放缓至5%以下，为两年来首次，美联储监测的一项关键通胀指标也下降，这可能为联储在6月暂停进一步加息提供空间。但通胀仍高于美联储2%的目标，可能需要在一段时间内保持高利率才能遏制通胀。

“市场认为，美联储将比大多数其他央行更早、更快地降息，周三的数据显示出一些初步迹象，证实了这些差异预期，但并未提供否有必要更快或更大幅度降息的明确线索，”瑞信宏观交易策略师Alvise Marino称。“当市场期待大事发生，而实际结果并不那么令人震惊时，对未来波动性的预期往往会下降。”

数据公布后，美元指数周三一度跌至101.21附近，不过随后跌幅收窄，收报101.44附近，跌幅约0.2%。欧元兑美元周三上涨0.19%，至1.0981。

美元兑日元周三震荡走弱，收盘下跌0.63%，收报134.37附近；周四亚市，汇价延续跌势，一度下跌0.26%，创本周新低至134.01。

联邦基金利率期货交易员预期美联储将暂停加息，9月将降息。美联储目前的指标利率目标区间为5%-5.25%。

不过，Klarity FX主管Amo Sahota认为，市场消化的到年底累计降息近80个基点的预期，“看起来有点激进”。

Sahota表示：“我认为数据确实表明美联储有空间暂停行动，而不是必须加息。我认为这并不意味着我们可以说将大幅降息。在6月的下一次美联储会议之前，还会看到一个月的通胀数据。因此，这将为会议提供一个更好的关注点。“

美国将于周四公布初请失业金人数和生产者物价数据，这可能会强化近期劳动力市场疲软和薪资通胀压力降温的迹象。

Sahota表示，围绕美国债务上限的紧张局势不断升级带来了“真正的危险，市场并未充分消化这一危险。”

英镑兑美元周三冲高回落，盘中一度创逾一年新高至1.2679，随后回吐涨幅，收盘持平于1.2624附近。周四将迎来英国央行利率决议，市场普遍预计将加息25个基点，此次升息将是英国央行连续第12次升息，自2021年12月以来累计升息4.4个百分点，是1989年以来最大幅度的加息周期。

基本面利空因素

1.美元兑一篮子货币周三持稳，数据显示美国4月通胀放缓幅度略大于预期，但交易员对美国货币政策前景的看法并不明朗。

2.美国劳工部周三的一份报告显示，美国消费者物价同比涨幅在4月放缓至5%以下，为两年来首次，美联储监测的一项关键通胀指标也下降，这可能为联储在6月暂停进一步加息提供空间。但通胀仍高于美联储2%的目标，可能需要在一段时间内保持高利率才能遏制通胀。

基本面利多因素

1.联邦基金利率期货交易员预期美联储将暂停加息，9月将降息。美联储目前的指标利率目标区间为5%-5.25%。

2.Klarity FX主管Amo Sahota认为，市场消化的到年底累计降息近80个基点的预期，“看起来有点激进”。

机构观点

摩根大通CEO迪蒙称美国债务上限僵局可能造成恐慌

①根据Punchbowl News周三刊出的对摩根大通首席执行官迪蒙的采访，迪蒙表示，美国国会围绕债务上限的僵持状态以及美国违约风险可能会造成一场金融恐慌。

②“恐慌不一定是一件理性的事情，”该网站援引迪蒙的话说。“人们感到恐慌。(当)你看到人们恐慌的时候--就是08年、09年的情景再现，那才是你真正想要避免的。”

③摩根大通拒绝在采访之外发表评论。

④迪蒙说：“由于政治上的原因，出现失误的可能性较大”，这会造成破坏性的经济后果。“我希望有一天我们摆脱这种局面，”他说，并再次呼吁永久废除债务上限。

⑤政府缺乏现金，无法履行所有债务义务--即所谓的“X日”可能最早在6月1日到来。

澳新银行：市场与美联储出现分歧 预计美元将出现波动

澳新银行分析师表示，预计未来美元的行情会出现一定波动，因为目前美联储的言论看起来是鹰派的，但市场当下却没有接受美联储进一步加息的预期和心情。同时，该行指出，4月份的通胀数据和劳动力市场报告并不表明美联储会提前调整政策，因为迄今为止的数据并未显示衰退即将来临，而劳动力市场的强劲表现也表明，即使出现了任何衰退，也都将是轻微的。

美联储传声筒：CPI数据强化了美联储暂停加息的计划

“美联储传声筒”Nick?Timiraos撰文称，美联储官员在4月CPI数据公布前便已经倾向于在夏季暂停加息，以观察在减缓经济和通胀方面是否已经做得足够。昨日的美国通胀报告让这一点变得更容易实现，报告显示，物价压力并没有恶化，而且随着住房租赁成本的放缓开始逐渐影响到通胀指标，价格压力可能很快也会同步放缓。更重要的是，美联储官员需要时间来观察最近银行系统紧张的影响。可以肯定的是，通胀并没有显示出令人信服的放缓，但鲍威尔六个月前说，官员们并不一定会认为只有一系列通胀数据的放缓才是美联储暂停加息的先决条件。

嘉信理财：美国4月CPI：市场对降息的定价可能过于乐观

数据显示美国4月通胀意外放缓后，美元转跌。嘉信理财的分析师Richard Flynn写道：“今天通胀率的下降可能会受到投资者的欢迎，他们可能会猜测美联储收紧货币政策似乎正在起作用。”然而，他说，通胀率仍然高于美联储2%的目标，因此市场可能对降息的定价过于乐观。（指股网编辑：章天）

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